PER : sortie en capital ou en rente ? Quelle fiscalité en 2026 ?

Le Plan Épargne Retraite offre un avantage fiscal immédiat à l'entrée, mais la fiscalité à la sortie est souvent mal comprise. Capital ou rente ? Quelle est l'option la plus avantageuse ? La réponse dépend de votre TMI actuel, de votre TMI estimé à la retraite, du montant accumulé et de vos besoins de trésorerie. Tour d'horizon complet.

Rappel : le mécanisme fiscal du PER

Le PER repose sur un principe simple : déduction à l'entrée, imposition à la sortie. Les versements volontaires sont déduits de votre revenu imposable l'année du versement (dans la limite de 10 % de vos revenus, soit entre 4 806 € et 38 448 € en 2026). En contrepartie, les sommes sont bloquées jusqu'à la retraite — sauf cas de déblocage anticipé — et imposées lors de leur récupération.

Ce n'est donc pas une exonération d'impôt, mais un report d'imposition. L'intérêt repose sur le différentiel de TMI entre la vie active (TMI élevé) et la retraite (TMI plus bas).

impots.gouv.fr, Sortie PER

Les 3 compartiments du PER

Le PER est structuré en 3 compartiments, chacun avec ses propres règles de sortie :

Compartiment 1 : versements volontaires déductibles

C'est le compartiment le plus courant. Vous versez de votre propre initiative et déduisez les sommes de votre revenu imposable.

• Sortie : en capital, en rente, ou mixte
• Fiscalité à la sortie : imposition (voir détails ci-dessous)

Compartiment 2 : épargne salariale (intéressement, participation, abondement)

Les sommes issues de l'épargne salariale transférées vers le PER.

• Sortie : en capital uniquement (pas de rente obligatoire)
• Fiscalité à la sortie : seules les plus-values sont imposées (au PFU de 30%)

Compartiment 3 : versements obligatoires (employeur)

Les cotisations obligatoires versées par l'employeur dans le cadre d'un PER d'entreprise obligatoire.

• Sortie : en rente uniquement
• Fiscalité à la sortie : régime des rentes viagères à titre gratuit

Dans cet article, nous nous concentrons sur le compartiment 1 (versements volontaires déductibles), qui concerne la majorité des épargnants.

Sortie en capital : la fiscalité détaillée

Lorsque vous récupérez votre PER en capital à la retraite, deux composantes sont imposées séparément :

La part des versements (le capital que vous avez mis)

Les versements que vous aviez déduits à l'entrée sont réintégrés dans votre revenu imposable l'année de la sortie. Ils sont soumis au barème progressif de l'impôt sur le revenu.

Exemple : vous avez accumulé 100 000 € de versements déduits. Si vous sortez tout en capital la même année et que votre TMI retraite est de 30%, l'impôt supplémentaire est d'environ 30 000 €.

La part des plus-values (les gains accumulés)

Les plus-values sont soumises au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) de 30% :

• 12,8% d'impôt sur le revenu
• 17,2% de prélèvements sociaux

Exemple : sur 100 000 € de versements, vous avez généré 40 000 € de plus-values. L'impôt sur les plus-values est de 40 000 × 30% = 12 000 €.

Le piège de la sortie en capital intégrale

Sortir 100 000 € de versements déduits en une seule année peut faire exploser votre TMI. Si vos revenus de retraite sont de 30 000 €, ajouter 100 000 € de capital PER vous propulse temporairement à un revenu imposable de 130 000 €, soit une TMI de 41%.

| Scénario | Revenu imposable | TMI | Surcoût fiscal | |----------|-----------------|-----|----------------| | Sans sortie PER | 30 000 € | 30% | — | | Sortie PER 100 000 € | 130 000 € | 41% | TMI gonflée | | Sortie PER fractionnée (25 000 €/an) | 55 000 € | 30% | TMI maîtrisée |

Stratégie : fractionner la sortie en capital sur plusieurs années pour rester dans une tranche basse. Le PER permet une sortie fractionnée — profitez-en.

Sortie en rente : la fiscalité détaillée

La rente viagère issue du compartiment 1 (versements déduits) est imposée selon le régime des rentes viagères à titre gratuit :

• La rente est intégrée à votre revenu imposable à hauteur d'une fraction qui dépend de votre âge au moment de la mise en service de la rente
• Elle est soumise au barème progressif de l'IR
• Elle supporte les prélèvements sociaux (17,2%) sur la fraction imposable

La fraction imposable selon l'âge

| Âge au démarrage de la rente | Fraction imposable | |-------|-------------------| | Moins de 50 ans | 70% | | 50 à 59 ans | 50% | | 60 à 69 ans | 40% | | 70 ans et plus | 30% |

Exemple : vous partez à la retraite à 64 ans et percevez une rente PER de 12 000 €/an. La fraction imposable est de 40%, soit 4 800 € ajoutés à votre revenu imposable. Si votre TMI retraite est de 30%, l'impôt supplémentaire est de 4 800 × 30% = 1 440 €/an.

Attention : cette fiscalité allégée (fraction de 40%) s'applique aux rentes du compartiment 1 issues de versements déduits. La part correspondant aux plus-values suit un régime similaire.

Capital vs rente : comparaison chiffrée

Le cas type

Marie, 64 ans, part à la retraite avec :

• PER accumulé : 150 000 € (dont 110 000 € de versements déduits et 40 000 € de plus-values)
• Retraite annuelle : 28 000 €
• TMI retraite : 30% (sans le PER)

Option A : sortie en capital intégrale

| Composante | Montant | Imposition | Impôt | |-----------|---------|-----------|-------| | Versements déduits | 110 000 € | Barème IR (TMI gonflée à 41%) | ~35 000 € | | Plus-values | 40 000 € | PFU 30% | 12 000 € | | Total impôt | | | ~47 000 € |

Capital net : 150 000 - 47 000 = 103 000 €

Option B : sortie en capital fractionnée (5 ans)

Marie sort 22 000 € de versements déduits par an + 8 000 € de plus-values :

| Année | Versements sortis | IR supplémentaire | PFU sur PV | Total impôt/an | |-------|------------------|-------------------|-----------|----------------| | 1 à 5 | 22 000 € | 6 600 € (TMI 30%) | 2 400 € | 9 000 € | | Total 5 ans | 110 000 € | 33 000 € | 12 000 € | 45 000 € |

Capital net : 150 000 - 45 000 = 105 000 €

Gain par rapport à la sortie intégrale : 2 000 € (en restant à 30% au lieu de monter à 41%).

Option C : rente viagère

Avec un taux de conversion de 4% (hypothèse prudente à 64 ans), Marie perçoit 6 000 €/an.

| Paramètre | Valeur | |-----------|--------| | Rente annuelle | 6 000 € | | Fraction imposable (64 ans) | 40% = 2 400 € | | IR supplémentaire/an (TMI 30%) | 720 € | | Prélèvements sociaux/an | 413 € | | Rente nette/an | 4 867 € |

Pour récupérer 105 000 € (l'équivalent net du capital fractionné), Marie devrait percevoir sa rente pendant 21,6 ans, soit jusqu'à 85-86 ans.

Option D : sortie mixte (le meilleur compromis)

Marie retire 50% en capital fractionné (75 000 €) et convertit 50% en rente (75 000 €) :

• Capital net : 75 000 - 22 500 = 52 500 € (sur 5 ans)
• Rente nette : ~2 434 €/an (à vie)

Cette option offre à la fois une trésorerie immédiate et un complément de revenu garanti à vie.

Les cas de déblocage anticipé

Le PER est en principe bloqué jusqu'à la retraite, mais 6 situations permettent un déblocage anticipé exonéré d'impôt sur le revenu (seules les plus-values sont soumises aux prélèvements sociaux) :

1. Acquisition de la résidence principale

C'est le cas le plus utilisé. Vous pouvez débloquer votre PER pour acheter votre résidence principale, y compris avant la retraite. Attention :

• Les versements déduits sont réintégrés au revenu imposable (pas d'exonération IR dans ce cas)
• Les plus-values sont soumises au PFU de 30%
• Seul le compartiment 1 est éligible

2. Décès du conjoint ou partenaire de PACS

Déblocage exonéré d'IR et de prélèvements sociaux.

3. Invalidité (2e ou 3e catégorie)

Déblocage exonéré pour le titulaire, son conjoint, ou un enfant.

4. Surendettement

Sur décision de la commission de surendettement.

5. Expiration des droits chômage

Après épuisement des droits à l'assurance chômage.

6. Liquidation judiciaire

Pour les travailleurs non salariés en cessation d'activité.

Dans les cas 2 à 6, le déblocage est totalement exonéré d'impôt sur le revenu. Seules les plus-values supportent les prélèvements sociaux de 17,2%.

Stratégie selon votre profil

Profil 1 : forte baisse de TMI à la retraite (41% → 11%)

C'est le scénario idéal pour le PER. Le différentiel de TMI est de 30 points.

• À l'entrée : 10 000 € versés = 4 100 € d'économie d'impôt (TMI 41%)
• À la sortie en capital : 10 000 € imposés à 11% = 1 100 € d'impôt
• Gain net : 3 000 € (sans compter les plus-values générées)

Recommandation : sortie en capital fractionnée pour rester dans la tranche à 11%.

Profil 2 : TMI stable (30% → 30%)

Le PER est neutre fiscalement sur les versements. L'intérêt repose uniquement sur :

• Le rendement du capital pendant la phase d'épargne (effet de levier fiscal : vous investissez des euros "pré-impôt")
• La capacité d'épargne forcée

Recommandation : sortie mixte (capital + rente) pour lisser l'imposition. Envisager l'option "versements non déduits" pour une sortie en capital exonérée.

Profil 3 : TMI en hausse (30% → 41%)

Rare mais possible (héritage, revenus fonciers à la retraite). Dans ce cas, le PER est perdant sur le plan fiscal. Les versements déduits à 30% sont réimposés à 41%.

Recommandation : privilégier les versements non déduits (case à cocher lors du versement). À la sortie, seules les plus-values sont imposées. Ou bien, anticiper la sortie en capital fractionnée pour rester sous le seuil de 41%.

Profil 4 : jeune actif qui prévoit d'acheter sa résidence principale

Le PER peut servir de véhicule d'épargne pour l'achat immobilier, grâce au déblocage anticipé. Mais attention : les versements déduits seront réintégrés au revenu imposable lors du déblocage.

Recommandation : évaluer si l'économie d'impôt à l'entrée compense la réimposition à la sortie. Intéressant si le TMI baisse entre le versement et l'achat (par exemple, congé parental, création d'entreprise).

L'option méconnue : les versements non déduits

Lors de chaque versement sur votre PER, vous pouvez choisir de ne pas déduire le montant de votre revenu imposable. Pourquoi renoncer à un avantage fiscal immédiat ?

Parce que les versements non déduits bénéficient d'une exonération d'IR à la sortie en capital. Seules les plus-values sont imposées (PFU 30%).

| | Versements déduits | Versements non déduits | |---|-------------------|----------------------| | Entrée | Déduction (économie = TMI × versement) | Pas de déduction | | Sortie capital — versements | IR au barème | Exonéré d'IR | | Sortie capital — plus-values | PFU 30% | PFU 30% | | Sortie rente | Rente à titre gratuit (imposable) | Rente à titre onéreux (peu imposée) |

Cette option est pertinente si :

• Votre TMI est faible (11%) : l'avantage à l'entrée est minime
• Vous anticipez un TMI identique ou supérieur à la retraite
• Vous voulez utiliser le PER comme un simple placement défiscalisé à la sortie

Les chiffres clés du PER en 2026

| Paramètre | Valeur | |-----------|--------| | Report des plafonds | 3 années précédentes | | Plafond des niches fiscales | Hors plafond | | PFU sur les plus-values | 30% (12,8% IR + 17,2% PS) | | Fraction imposable rente (60-69 ans) | 40% | | Prélèvements sociaux sur rente | 17,2% |

Legifrance, CGI art. 163 quatervicies

Conclusion

Le choix entre capital et rente n'est pas binaire. La sortie mixte, combinée à un fractionnement du capital sur plusieurs années, offre généralement le meilleur équilibre fiscal. L'essentiel est d'anticiper : estimez votre TMI à la retraite, simulez les deux options, et ajustez votre stratégie en conséquence.

Un PER optimisé peut faire économiser des dizaines de milliers d'euros d'impôt sur une vie — à condition de maîtriser la fiscalité de sortie autant que celle d'entrée.

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Pour aller plus loin

• Quel PER choisir pour votre sortie
• Préparer sa retraite : PER, assurance-vie et stratégie par âge
• Plafond PER 2026 : combien déduire exactement ?