PER : au-dessus de quelle pension le versement ne rapporte plus

À revenu imposable inchangé entre l'activité et la retraite, un versement PER au plafond ne rapporte rien — à aucun niveau de revenu entre 12 000 € et 180 000 € : l'économie obtenue à l'entrée est reprise à la sortie par le même barème, et laisse même une perte de 612 € à 30 000 € de revenu imposable. Le versement ne commence à payer qu'en dessous d'un seuil précis de revenu à la retraite — 29 300 € si vous gagnez 40 000 € aujourd'hui, 80 700 € si vous en gagnez 90 000 — parce que seul le franchissement d'une tranche crée un gain.

Que reste-t-il de l'économie d'impôt une fois la sortie payée ?

Il n'en reste rien tant que votre revenu imposable ne baisse pas d'ici la retraite : la déduction obtenue à l'entrée est reprise quand le capital ressort, les deux opérations passant par le même barème. Le PER n'est pas une réduction d'impôt : Montant soustrait de l'impôt dû, définitivement acquis. Le PER n'en est pas une : il offre une déduction du revenu imposable, c'est-à-dire un report d'imposition que la sortie solde. mais un report.

À 60 000 € de revenu imposable, verser les 6 000 € du plafond fait économiser 1 800 € d'impôt. Si votre revenu imposable à la retraite est toujours de 60 000 €, reprendre ces 6 000 € en capital les réintègre au barème dans la même tranche : ils coûtent 1 800 €. Le solde est nul.

Service-Public.fr, Plan d'épargne retraite (PER)

Aucune ligne ne dégage de gain. Deux d'entre elles laissent une perte sèche, et la règle ne connaît aucune exception entre 12 000 € et 180 000 € de revenu imposable pour une part : à revenu inchangé, la part « versements » du PER ne rapporte jamais d'impôt économisé.

À partir de quel revenu à la retraite le versement commence-t-il à payer ?

Le versement commence à payer en dessous du plus bas de deux montants : votre revenu imposable une fois le versement déduit, et le seuil de tranche situé juste sous vous. Pour un revenu d'activité de 40 000 €, cette borne est le seuil de 29 579 € ; pour 90 000 €, c'est le revenu après versement, soit 81 000 €.

Tant que la reprise du capital se paie dans la tranche où la déduction a été prise, l'opération est blanche. Il faut donc que le revenu de la retraite descende assez bas pour qu'une partie du capital repris soit taxée une tranche en dessous — et le versement lui-même peut déjà vous y avoir amené, auquel cas c'est lui qui fixe la barre.

Selon les cas, c'est l'une ou l'autre borne qui commande. À 30 000 € et à 90 000 € de revenu, le versement fait déjà passer sous le seuil de tranche, et c'est le revenu après versement qui prend le relais. À 40 000 €, à 60 000 € et à 120 000 €, c'est le seuil de tranche — 29 579 € ou 84 577 € — qui commande. Le contribuable à 30 000 € de revenu imposable se situe dans le 9ᵉ décile ; les quatre autres sont dans le 10ᵉ.

Le seuil réellement calculé se tient toujours un peu en dessous de cette borne, de 194 à 300 € selon la ligne. La raison est de méthode : le balayage ne compte un palier de 100 € comme gagnant que si le gain y dépasse 25 €, et juste sous la borne il ne vaut que quelques euros.

Service-Public.fr, Quel est le barème de l'impôt sur le revenu ?

Pourquoi un versement peut-il coûter plus qu'il ne rapporte ?

Un versement coûte plus qu'il ne rapporte quand la déduction d'entrée franchit un seuil de tranche vers le bas alors que la reprise, empilée sur vos autres revenus, se paie entièrement au taux de la tranche haute. L'entrée est alors rémunérée à un taux mélangé, la sortie à un taux plein.

À 30 000 € de revenu imposable, le versement de 4 806 € vous fait passer sous le seuil de 29 579 € : seuls les 421 € qui dépassent ce seuil (30 000 € moins 29 579 €) sont déduits à 30 %, tout le reste l'est à 11 %. Ce partage entre les deux taux n'explique que 609 € d'économie. Les 221 € restants viennent de la décote, qui réapparaît une fois l'impôt redescendu sous 1 983 € — c'est la seule des cinq lignes du tableau où elle joue. Au total, l'économie tombe à 830 €, soit 17,3 % du versement. À la sortie, ces mêmes 4 806 € s'ajoutent à un revenu de 30 000 € et sont taxés en totalité à 30 % : 1 442 €. Vous avez payé 612 € pour le privilège d'avoir immobilisé votre épargne.

Le même piège se referme une tranche plus haut. À 90 000 €, la déduction de 9 000 € franchit le seuil de 84 577 € et ne rapporte que 3 297 € — 36,6 % au lieu des 41 % attendus — quand la reprise, elle, coûte 3 690 € au taux plein. Solde : −393 €.

Une pension inférieure de 30 % suffit-elle à rendre le versement gagnant ?

Non : une baisse de 30 % ne rapporte rien si elle ne fait franchir aucun seuil du barème. À 60 000 € de revenu imposable, une pension de 42 000 € laisse un gain de 0 €, exactement comme une pension de 48 000 € ou de 36 000 € — les trois restent dans la tranche à 30 %, celle où la déduction a été prise.

Le pourcentage de baisse ne décide donc de rien ; seul le franchissement compte. À 90 000 € de revenu, le gain est de 597 € avec une pension de 72 000 €, et de 597 € encore avec 63 000 € ou 54 000 € : une fois la tranche franchie, descendre davantage n'ajoute plus rien. Le gain est plafonné par l'écart entre le taux d'entrée et le taux de sortie, multiplié par le versement.

Service-Public.fr, Impôt sur le revenu — Calcul de l'impôt

Le fractionnement de la sortie change-t-il le verdict ?

Le fractionnement relève le seuil sans changer la logique : reprendre le capital en cinq fois au lieu d'une porte le seuil de 80 700 € à 83 800 € pour un revenu d'activité de 90 000 €, et de 25 000 € à 28 600 € pour un revenu de 30 000 €. Vous gagnez le droit d'avoir une pension plus élevée tout en restant gagnant.

Le levier est puissant là où le capital repris est gros par rapport à la tranche qu'il traverse, faible ailleurs : à 40 000 €, à 60 000 € et à 120 000 € de revenu, le seuil ne monte que de 200 €, parce qu'un cinquième du capital tient de toute façon dans la tranche. À 30 000 €, il monte de 3 600 €, et à 90 000 € de 3 100 €.

Ce que le fractionnement ne fait pas : créer un gain là où il n'y en a pas. À 60 000 € de revenu imposable maintenu à la retraite, le seuil fractionné reste à 29 500 € — très loin en dessous. Étaler la sortie ne rend pas le versement rentable, cela élargit seulement la zone où il l'est.

Dans quel cas s'abstenir est un mauvais choix pour vous

S'abstenir est un mauvais choix dans trois cas : quand vous versez pour épargner et non pour l'impôt, quand vous pouvez renoncer à la déduction, et quand votre revenu va réellement franchir une tranche à la retraite — ou que le plafond que vous laissez dormir est sur le point d'expirer. Le calcul ci-dessus ne tranche qu'une question, celle de l'impôt sur les versements.

Vous versez pour épargner. Un versement de 6 000 € place 1 800 € que vous auriez sinon payés au Trésor cette année : ces euros travaillent pendant toute la phase d'épargne, même si l'impôt les rattrape à la sortie. Un solde fiscal nul n'est pas un placement nul — c'est un placement dont l'avantage est le décalage de trésorerie et le rendement obtenu dessus, pas la déduction.

Vous pouvez renoncer à la déduction. Les versements non déduits ne sont pas réimposés à la sortie. À 30 000 € de revenu imposable, où la déduction ne rapporte que 830 € et où la reprise en coûte 1 442, l'option non déduite supprime purement et simplement la perte de 612 €. Le détail des deux régimes est dans capital ou rente : la fiscalité de la sortie.

Votre revenu va franchir une tranche, et votre plafond expire. La déduction rapporte vraiment dans ce cas : à 90 000 € de revenu d'activité, une pension de 63 000 € dégage 597 € par versement de 9 000 €. C'est modeste rapporté au capital immobilisé, mais s'abstenir a son propre coût, indépendant de ce calcul — le plafond non utilisé ne se reporte que trois ans, après quoi il est perdu. Repousser un versement que vous ferez de toute façon peut donc vous faire perdre la déduction elle-même.

Comment décider avant le 31 décembre ?

Estimez votre revenu imposable à la retraite, puis comparez-le au plus bas de ces deux montants : votre revenu imposable actuel moins le versement envisagé, et le seuil de tranche juste en dessous de vous. Au-dessus, le versement ne vous rapportera aucun impôt — ne versez que si vous voulez épargner. En dessous, versez.

En euros, pour une part fiscale : 25 000 € à 30 000 € de revenu, 29 300 € à 40 000 € comme à 60 000 €, 80 700 € à 90 000 €, 84 300 € à 120 000 €. Une sortie fractionnée sur cinq ans relève chacun de ces seuils, jusqu'à 28 600 € et 83 800 € dans les deux cas les plus favorables.

Cette règle a été vérifiée sur tout l'intervalle de 12 000 € à 180 000 € de revenu imposable, à une part, sans exception. Elle ne dit rien du rendement de votre épargne, ni des plus-values : elle répond à la seule question de savoir si la déduction de l'année est un gain ou un simple report.

impots.gouv.fr, Épargne retraite

Pour aller plus loin

• Versement PER : faut-il vraiment viser le plafond ? — le même arbitrage, côté entrée seulement
• PER : capital ou rente ? La fiscalité de la sortie — les trois compartiments et l'option des versements non déduits
• Plafond PER : combien pouvez-vous déduire ? — le calcul du plafond, reliquats compris
• Guide du Plan d'Épargne Retraite — fonctionnement, sortie, cas de déblocage

Pour chiffrer votre cas : simulation PER pour 90 000 € de revenu, pour 120 000 €, ou le simulateur PER complet.